📈 半导体与 AI 硬件链

• $NVDA 仍没接近历史新高，和板块走势明显背离。$SOXX、$SMH、$INTC、$AMD 都在刷各自新高，龙头反而掉队，这个相对强弱差值得盯紧。 引用1

• PCB、ABF、基板、上游材料 这条线不是单纯题材炒作。伯恩斯坦 五月初的深度报告已经把看多逻辑拆得很细，近期市场大热更像是产业链预期开始兑现。 引用2

🚀 SpaceX / IPO 交易热度

• SpaceX 夜盘继续冲，股价已突破 215美元，距离 IPO 不到两天交易时间已经上涨 60%。明年开放期权后，玩法会变复杂：更多多头会涌入期权市场，空头也会开始试空；大仓位资金还可能卖出看涨期权控风险，波动率大概率上台阶。 引用3

• 牛市里 IPO 就是这种涨法。叠加刚宣布美伊停战，风险偏好更亢奋。相比其他中小市值 IPO，SpaceX 这轮涨幅反而算克制，不算离谱泡沫化。 引用4

• SPCX 要打破“后疫情 IPO 魔咒”并不容易。历史上 IPO 首年通常跑输同类非 IPO 股票，近几年这个问题更顽固。1980-2024 年 IPO 首日平均“pop” 19%，但首日热度不等于后续超额收益。 引用5

🧠 大型科技股估值

• Meta 现在被市场给到近几年最低估值，前瞻 PE 不到18倍。用极端悲观假设测算，悲观情景目标价仍有 580美元，几乎等于现价。核心结论很直接：坏消息已经打得很满，任何一点基本面改善都可能触发估值修复。 引用6

🤖 AI 算力与模型迭代

• 5.5 pro web端 自动路由到 5.3mini，同时 codex 报 5.5 at capacity，更像是算力侧出现拥堵。另一种可能是为 5.6 发布前做资源调度，短期可关注是否有新模型上线信号。 引用7