原创观点汇总

📉 个股走势与交易纪律

• $NKE 盘后 -5%，走势核心问题不是单日跳水，而是持续回撤、反复杀跌，短线情绪明显偏弱。 引用1

• Michael Burry 的操作不值得盲跟。错的时候比对的时候多。交易还是要回到自己的计划和系统，别被名人持仓带节奏。 引用2

📊 指数技术形态

• $SPX 已经走完 “Two soldiers”，还差 “One more to go”。技术面更像是在等最后一根确认K线，方向确认前不宜过早下结论。 引用3

🧠 半导体与 AI 基建

• TSMC/$TSM 的竞争动作明显加速。CoWoS 产能目标从 2026F 的 1,100kpcs 提到 2027F 的 2,000kpcs，核心意图是防守其他先进封装技术的冲击。 引用4

• TSMC 的客户服务可能本身就是护城河。AI 芯片初创公司 Etched CEO Gavin Uberti 直说：“TSMC’s customer service is way better than I’ve seen at any company in any industry.” 这类软实力在先进制程和封装卡位里很关键。 引用5

• 半导体供应链瓶颈仍然值得盯紧。现在还难判断何时、是否会升级成危机，但这已经是企业必须长期管理的问题，不是短期噪音。 引用6

• LTA（长期协议） 在上一轮下行周期里经常被撕毁，所以这轮更需要预付款和共同付款机制。对晶圆厂和设备端来说，pre-payments、co-payments 是更稳的锁产能方式。 引用7