原创观点汇总

🤖 AI、开源与算力基础设施

• 中国开源叙事已经变味。所谓“开源”玩家也在涨价，或逐步转向更封闭的模型。核心判断：中国 token dumping 已经磨底，继续把价格战当成长期常态，可能低估了行业收缩供给的拐点。 引用1

• 海上算力中心里，Panthalassa 的路线更有想象力：海浪发电、海水冷却散热、通过 Starlink 传输算力。这个方案不是简单“数据中心搬上海”，而是把能源、散热、网络三件事打包重构。关键进展：今年上半年完成 1.4亿美元 B 轮融资，Peter Thiel 领投。 引用2

• 算力足够时，模型护城河会被快速摊薄。关键问题不在于“护城河是否存在”，而在于 xAI 的算力资源到底够不够。若算力不够，产品迭代和模型追赶都会受限。 引用3

🧱 链上金融与 OnFi

• 金融基础设施正在从“账户体系”迁移到“钱包体系 + 区块链基础设施”。这不是单点产品升级，而是资产发行、分发、托管、清算、结算和定价的底层迁移。美国的打法很清晰：用稳定币输出美元，用链上 IPO / ICO 输出资产，用 OnFi 输出金融规则。OnFi 不是 DeFi 的升级版，而是全球金融市场的新分发层。 引用4

🔌 半导体与硬件链

• Sivers Semiconductors #SIVE 狂募 7 亿克朗，表面是增发，核心动机更像是为未来赴美上市做准备。融资本身不是重点，重点是资本市场路径可能切换到美国。 引用5

• $INTC 若确实修复 18A yield variability，并推进到每月 30K combined wafers，同时 14A 进展向好，那 Intel 的美国本土先进制程叙事会重新变硬。关键看点：它仍在朝“美国唯一 leading edge foundry”的路线推进。 引用6

📈 宏观与市场路径

• 美联储如果再次加息，市场可能会重新定价风险。Polymarket 当前赔率已经接近五五开，而今年早些时候几乎是 0%。上一次美联储加息是 2023年7月26日，随后几个月市场跌了 10%。这组历史参照说明：加息尾部风险不能再当噪音。 引用7

• $SPX 路径预期变得更激进：短期先冲到 7,800，随后出现有意义的 10-15% 回撤，再向年底 8,000 发起冲刺。路径拆开看就是：7,500 → 7,800 → 6,600-7,000 → 8,000。这不是单边看多，而是先逼空、再洗盘、最后再拉主升。 引用8

• $MU 在 Hyperliquid 上方交易到 $1,030 以上，而周四低点曾打到 $950。如果这个价格能撑到周日隔夜盘，短线就是一次有效反抽。 引用9

🛰️ AI 基建、空间与主题股

• $NBIS 进入西班牙，拿下 Merlin Properties 位于 Getafe campus 的 18MW lease。这不只是地域扩张，更是 Nebius 扩大欧洲 AI 基础设施版图的一步，欧洲算力卡位继续推进。 引用10

• 热门主题股的 Fibonacci 关键位需要盯紧：Space：$RKLB $92、$ASTS $79、$PL $26、$RDW $8；Quantum：$IONQ $44、$RGTI $16、$QBTS $20、$INFQ $10；Drones：$ONDS $7、$AVAV $174、$KTOS $52、$MRCY $104；Nuclear：$OKLO $50、$UUUU $12、$GEV $906、$LEU $132。这些位置更像资金做趋势延伸或兑现的观察线。 引用11