🤖 AI 开源与算力资本开支

• 开源权重模型可能会压制后续 AI capex。逻辑很直接：模型能力足够强、权重开放后，闭源模型的差异化会被打薄，算力投入的边际回报也会被重新定价。中国继续放行这类高质量开源模型，风险收益比并不简单。一个潜在终局是：开放权重主导后，AI 竞争更容易走向全面商品化。 引用1

• Kimi 算力紧缺只是让市场重新看见云厂商价值，但只盯“算力”太浅。超大 CSP 真正的卡位点，是成为企业多模型架构里的关键“中间层”。模型层会逐步商品化，CSP 则把价值迁移到基础设施与模型编排层。 引用2

💾 存储与半导体交易逻辑

• SK海力士 基本面和 HBM 竞争力都很强，甚至可能是当前最强的存储公司。但好公司不等于好买点。ADR溢价、韩国市场高杠杆、预期已经打满，这三点让它更像“质地认可、入场不优”的标的。基本面和买点，要分开看。 引用3

📈 市场节奏与技术面

• DXY 走到“老压力变新支撑”的位置。美元指数这里如果守住，宏观风险偏好可能继续被压制；如果失守，风险资产会获得喘息窗口。 引用4

• 接下来 2-5 weeks 会是高波动窗口。市场正贴着趋势支撑运行，同时要消化一大批重磅财报。这里不是单边舒服盘，更像震荡洗盘期，重点是提前准备交易预案。 引用5

🇭🇰 港股与政策解读

• 白宫暂停 13936号行政令 确实是利好，但主要利好的是“香港特殊待遇”，不是笼统利好港股。这里的特殊待遇包括香港本地制造、香港签证、移民单独配额、部分香港本地人士和机构制裁等。把它直接解读成“港股利好”容易误判，因为港股主体早已不是本地股，市场定价更多还是在交易对中国资产的整体看法，行政令不改变 A股 和 港股 被放在同一个篮子里的现实。 引用6

🧪 交易策略复盘

• AOT Top Pick strategy 在科技板块被砸的一周仍然收涨，说明强势股筛选和仓位管理比单纯押方向更重要。关键数据：+53.39% YTD；Week 28：$WDC +3.26%；2025: +10.19%；2024: +37.46%；2023: +131.86%；2022: +115.74%。 引用7