戴尔与Credo验证AI数据中心互连需求

截至时间：2026-09-02 06:36（北京时间）

AI数据中心的需求增长，正从服务器整机延伸到高速互连环节。戴尔第二季度AI服务器收入达到164亿美元，高于市场预期的160亿美元；公司同时给出的FY27营收和每股收益指引，也明显高于预期。这意味着服务器订单的增长，已经开始直接抬高整机厂对后续收入和盈利的判断。

Credo的结果提供了另一侧验证。其第一季度收入略高于预期，下一季度收入指引为5.30亿美元，同样高于市场预期的5.17亿美元。对提供高速互连产品的公司而言，这表明服务器扩张并非只停留在计算设备采购，网络连接环节也在获得需求支撑。

但收入增长不能简单等同于盈利同步改善。Credo当季营业利润为2.31亿美元，低于预期的2.46亿美元，尽管公司维持68%的毛利率指引。眼下更明确的是需求强度，而不是产业链各环节都已把增量收入稳定转化为更高利润。后续应关注服务器和互连收入能否持续兑现，以及利润端能否跟上收入指引。

▌ 来源

• 戴尔AI服务器收入与指引超预期 by StockSavvyShay
• Credo收入指引上调但营业利润偏弱 by StockSavvyShay

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