原创观点汇总

🤖 AI 基础设施与半导体

• $TSM 扩建材料、零部件和设备供应链，是在为 CoPoS advanced packaging 放量做准备。关键点不只是扩产，而是 CoPoS 面向更大规模 AI 芯片系统。供应链提前铺开，说明需求不是 PPT 叙事，已经足够支撑量产准备。 引用1

• 今年交易主线其实不复杂。核心就两个：一是追 AI 基础设施 热点，二是抄底被市场错杀的 大科技 和 优质软件股。看似持仓分散，本质还是围绕同一套叙事做配置。 引用2

• $IREN 收购 Nostrum Group，不只是买资产。新增 490MW 西班牙 secured power，直接补上 AI compute 最稀缺的电力资源。更重要的是，IREN 借此拿到欧洲 AI 基建入口，叠加可再生能源、光纤连接和新开发管线，后续叙事从挖矿切向 AI infra 更顺。 引用3

🧠 大科技估值与加仓逻辑

• 谷歌 跌破 350美元 后，加仓逻辑很直接：伯克希尔几周前在 350美元附近 加仓了 100亿美元 的谷歌股票。巴菲特一贯只会在长期持有划算的位置下重注，这相当于给谷歌长期确定性做了强背书。因此仓位从 5% 加到 8%。 引用4

• 连续震荡反而把几家大科技打出了性价比。操作上，跌破350的谷歌 加仓，560美元的Meta 加仓，200美元的英伟达 则把部分正股换成 2028年的长期看涨期权。核心判断是：估值已经回到有吸引力的位置，适合用不同工具吃反弹和长期 beta。 引用5

• 盘前大涨验证了上周低位加仓的弹性。持仓里 美光上涨8%，Nbis 8%，Hood 5%，Zeta 3.5%，Sofi 3%，博通 3%，诺基亚 3%，亚马逊/英伟达/谷歌 2%，微软/Meta 1%。此前在 210美元下方加仓Nebius，20美元下方加仓Zeta，思路是趁杀估值时捡高弹性标的。 引用6

🚀 太空股与事件驱动

• RKLB 的分歧点在于：KeyBanc 将评级从 Sector Weight 上调到 Overweight，目标价上调到 135美元，隐含现价约 30%上行空间；但同一时间，SpaceX上市第一天 反而带崩同赛道太空股，RKLB跌幅10%。这说明市场短线在交易资金分流和估值压制，但卖压未必反映基本面恶化。 引用7

📺 并购与流媒体

• $ROKU 被 $FOX 以 $160/share 收购，短线肉不多了。核心原因是股价上周五已经提前反应，大部分并购溢价已经被市场抢跑。 引用8

🪙 稳定币与链上资产

• 稳定币赛道的竞争重点正在变。过去拼的是“锚定更稳、流动性更好”，但 TradFi 资金持续上链后，单纯稳定已经不够。真正的需求会转向三件事：保留美元属性、链上持续生息、把黄金和美股等传统资产逻辑接进来。稳定币将从支付工具，升级成链上收益与资产配置入口。 引用9