原创观点汇总

🤖 AI 基础设施与软件层

• $NBIS 的核心看点不在普通算力，而在下一轮 AI 瓶颈：大规模高效推理。Nebius Token Factory 走的是优化、编排、Agentic 部署路线，押注的是把推理成本和部署效率做成护城河。引用1

• $PLTR 正在把前高压力翻成支撑。叠加 Trump 对 Palantir 战场能力的背书，以及软件股重新回到资金视野，短线逻辑偏顺风。引用2

• $PLTR 的利润弹性仍可能被低估。节奏是：2026: $4.5B (+220% YoY)、2027: $6.7B (47% YoY)、2028: $10B (+50% YoY)。关键逻辑是 Palantir 在做“把 AI 从智能变成行动”的执行层，市场还没充分定价这一层的价值。引用3

• $DELL 的 AI 服务器预期被持续上修。年初 FY27 revenue estimates ~$125B、AI-optimized servers ~$50B (+100% YoY)；现在变成 FY27 revenue estimates ~$167B、AI-optimized servers ~$60B (+144% YoY)。Morgan Stanley 公开承认“we got this one wrong”，说明机构模型仍在追赶 AI 服务器需求曲线。引用4

🚗 自动驾驶与机器人预期

• 特斯拉 和 美光 是估值两极。美光 基本面数据爆炸，但估值极度便宜，原因是市场不愿给行业平均估值，核心担忧是未来几年景气走势。特斯拉 基本面一般，却享受极高估值溢价，因为市场押注 FSD、Robotaxi、人形机器人 这几个爆发点。引用5

• Xiaomi 端到端自动驾驶视频同时让人“笑死 8 分钟”和“吓死 8 分钟”。部分区域迟迟不给 Tesla FSD 全量放行，背后原因可能就是监管对真实道路安全边界仍不放心。引用6

📊 估值与市场温度

• PEG 视角下，热门股估值分化很明显。PEG < 1 通常代表成长被错杀，PEG > 2 开始进入危险区。当前：$TSLA ~5.0x、$GOOGL ~3.1x、$ALAB ~2.7x、$AAPL ~2.6x、$PLTR ~2.5x、$INTC ~2.5x、$META ~1.8x、$HOOD ~1.8x、$ASML ~1.7x。高 PEG 名单里，$TSLA、$GOOGL、$AAPL、$PLTR 的预期压力更重。引用7

• “现在就是 Dotcom bubble”的说法证据不足。Goldman 的 Speculative Trading Indicator 远没到 ‘00 peak，更别说 ‘21 peak。市场有泡沫局部化迹象，但离全面投机狂热还差一截。引用8

₿ 加密市场走势

• 加密市场 2026 开局反弹后仍没有动能，整体不是强势年。#Ethereum 正逼近一个关键位置，必须在这轮回调里守住并反转；否则短线可能继续杀跌，走势会更难看。引用9

🛡️ 国防科技与无人系统

• 国防建设的重估主线正在从硬件转向 Autonomy Layer。Trump 推动与无人机公司达成融资协议以提升本土产能，市场开始把无人系统重新定价为现代战争核心层。真正瓶颈正在转向自主化、可消耗规模化部署，而不是单纯造更多无人机。引用10