📌 X 观点更新[x_fin] (2026/07/15 19:51)
原创观点汇总
🧠 半导体与 AI 硬件
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ASML 这份 Q2 属于高质量超预期。核心不只在财报 beat，而在全年指引二次上修：2026 年全年净销售额预期从 360亿至400亿欧元 上调到 430亿至450亿欧元。同时，Intel 已在美国俄勒冈州工厂将 High NA EUV 用于部分 Ultra 相关生产，说明先进制程设备需求仍在加速兑现。 引用1
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ASML 更值得盯的是指引抬升，而不是单季数字。Q2 营收 93.3 亿欧元，同比增长 21.3%，超预期 4 亿；每股收益 7.59 欧元，同比增长 28.6%，超预期 0.6 欧元。全年营收指引从 360 到 400 亿欧元 直接抬到 430 到 450 亿欧元，中值从 380 亿 跳到 440 亿，明显高于市场预期的 393。这更像是半导体资本开支周期继续上修，而不是单点利好。 引用2
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存储想上车，最佳标的仍偏向 美光，但不是当前价位。节奏上更适合等回调。海力士 基本面最强，HBM 市占最大，但美股 ADR 溢价太多，韩股又杠杆多、波动大。闪迪 的周期属性比 美光、海力士、三星 更强，交易弹性更大，但也更吃周期位置。 引用3
🍎 苹果 AI 与中国市场
- $AAPL 中国区 AI 功能有望加速落地。关键不只是备案本身，而是“Apple智能”大模型已于 2026年7月8日 完成备案，适用场景明确为苹果手机；合作方包括 阿里巴巴。这意味着中国市场 iPhone 的端侧 AI 阻力正在下降，后续功能上线节奏可能明显提速。 引用4
🚗 特斯拉产品力
- Tesla 的耐久性属于“肉眼看不见的价值”，应该被更高频地拿出来讲。每款量产车上市前要完成等效 40万公里 极限路试，是多数汽车厂商的两倍；Model 3 和 Model Y 累计行驶约 32万公里 后，电池平均容量仍保持约 80%；雨淋测试强度接近吉尼斯世界纪录暴雨强度的两倍。这些指标对应的是长期残值、可靠性和品牌信任，而不是短期配置表能体现的东西。 引用5
💳 支付与潜在并购
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$PYPL 在 $60.50 的估值显得过分便宜，市场给得太狠。当前价格距离 $38 多年低点并不远，股东如果看到 $80-$100 的收购报价，大概率不会排斥。逻辑是：连 Paramount 都能打出竞购战，PayPal 这种资产也不该长期趴在低位。 引用6
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$PYPL $60.50 被压到这个位置，更多像是市场情绪在惩罚“Painpal”叙事，而不是资产本身已经毫无价值。这里继续低估，反而可能逼出结束痛苦的资本动作。 引用7