原创观点汇总

🧠 AI 与搜索格局

• $GOOGL 的 AI 搜索焦虑先破了一半。AI Mode 月活已超过 1B，且 AI Mode 与 AI Overviews 带来的是增量搜索，不是替代原有搜索。核心分歧从“用户还会不会用 Google”切到“AI 搜索能不能高效变现”。引用1

• Kimi K3 已成中国模型里网络攻击能力最强的一档，明显领先 GLM-5.2 以及此前的 DeepSeek、Qwen、Kimi 模型。信号很明确：中国大模型的网络能力在快进，但和同期美国最先进模型仍有显著差距。引用2

🧩 半导体与存储链

• Intel 2Q26 的重点不是单季 beat，而是供需仍然紧。需求继续远超供给，公司终于上调资本开支：2026 capex 从 $18B flat 提到 more than $20B，且 2027 significantly above。叠加 ASML EUV output 未来 2 年增长 30%，先进制程扩产链条开始加速。引用3

• 中国存储“冲击全球供给”的鬼故事暂时破了。之前担心中国 DRAM 放量压价，但中国本土也缺货，且国家队优先拿量。现在 CXMT 产品卖得比市场价还贵，说明供给并没有外溢成全球价格压力。引用4

📈 个股交易与趋势

• $AMD 和 $DELL 在 $QQQ 小回调里依旧强势，属于强于大盘的票。只要 QQQ 反弹，AMD 和 Dell 大概率回到历史新高附近。引用5

• $MRVL 交易纪律明确：green-to-red 止损未触发，普通股全出，收益接近 3%，当前无仓位。短线做法偏快进快出，不恋战。引用6

🧾 投资框架与持仓周期

• 巴菲特买 Google 或任何股票，核心不是博明天、下个月的波动，而是按长期持有框架下注，持仓周期至少看 三五年。短线财报波动不该主导长期仓位判断。引用7

🏛️ 中国市场监管

• 方星海落马可能不只是个案，更像是监管线索回头清算。重点或指向其此前主导的转融通制度，以及量化交易、高频交易相关问题；这些方向曾长期引发市场争议。引用8